Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.
Дополнительный выпуск акций в результате приводит к увеличению трех элементов собственного капитала банка:
− уставного капитала;
− эмиссионного дохода;
− резервного капитала.
Выпуск банком акций является достаточно рискованным и затратным способом увеличения собственного капитала.
Наряду с эмиссией акций, банки используют также в качестве внешнего источника прироста собственного капитала эмиссию облигаций. Размещение банком-эмитентом облигаций осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета), если иное не предусмотрено уставом банка. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала. Номинальная стоимость всех выпущенных банком облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного банку третьими лицами для цели выпуска облигаций.
Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.
Банк может выпускать облигации:
− именные и на предъявителя;
− обеспеченные залогом собственного имущества, либо облигации под обеспечение третьих лиц;
− облигации без обеспечения;
− процентные и дисконтные;
− конвертируемые в акции;
− с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.
Банк может выпускать облигации без обеспечения не ранее третьего года существования кредитной организации при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов и на сумму, не превышающую размер уставного капитала кредитной организации.
Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске банком облигаций требуется в случаях:
− существования банка менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);
− существования банка более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).
Особым видом облигаций с обеспечением являются облигации с ипотечным покрытием, правовое регулирование которых осуществляется законом «Об ипотечных ценных бумагах». В отличие от других видов облигаций, облигации с ипотечным покрытием могут выпускаться только определенными субъектами – ипотечными агентами1 и кредитными организациями.
Облигации с ипотечным покрытием закрепляют право их владельца на получение фиксированного процента от их номинальной стоимости, который должен выплачиваться не реже чем раз в год. Размер (сумма) обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, не может быть менее чем 80% общей номинальной стоимости облигаций.
«Ипотечное покрытие» – новое понятие в российском законодательстве. В состав ипотечного покрытия могут входить ной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам, а также государственные ценные бумаги и недвижимое имущество. Кризис на ипотечном рынке США в августе 2007 г. снизил интерес к этим ценным бумагам.
Конвертируемые облигации (convertible securities, convertibles, или Cvs) наряду с обычным правом на денежное требование представляют право держателю обменять их на акции банка-эмитента. В условиях выпуска конверсионного займа в обязательном порядке должны быть оговорены следующие положения:
· пропорции обмена (коэффициент конверсии);
· сроки конверсии;
· условия конверсии.
Преимущество конвертируемых облигаций – в том, что они объединяют в себе лучшие характеристики двух основных типов ценных бумаг, предлагая инвесторам как потенциал роста, свойственный акциям, так и защиту от риска падения стоимости, являющуюся важной чертой облигаций. Даже в периоды спада они позволяют получать процентный доход, который обеспечивает определенную доходность на основную сумму капиталовложений.
Рыночная стоимость конвертируемых облигаций зависит от того, насколько стоимость обыкновенных акций того же эмитента близка к цене конверсии этих бумаг. Когда котировки акций приближаются к цене конверсии, конвертируемые бумаги торгуются как акции, и их стоимость определяется мнением инвесторов относительно перспектив роста прибыли банка. Но если обыкновенные акции торгуются намного, ниже цены конверсии, конвертируемые бумаги торгуются как облигации, т.е. их стоимость колеблется в зависимости от повышения или понижения процентных ставок.
Вопросы регулирования эмиссии собственных облигаций коммерческими банками практически не отличаются от процесса регулирования эмиссии акций.
Статьи по теме:
Опцион эмитента
Согласно закону «О рынке ценных бумаг», опцион эмитента является эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право ее владельца на покупку в предусмотренный срок и/или при наступлении указанных условий определенного количества акций эмитента ...
Принципы деятельности коммерческих банков
Определяют четыре принципа деятельности коммерческого банка:
1. Работа в пределах реально имеющихся ресурсов;
2. Полная экономическая самостоятельность;
3. Построение взаимоотношений коммерческого банка с клиентами как обычные рыночные ...
Инвестиционная деятельность страховых организаций в Российской Федерации: проблемы
и перспективы
2009 год оказался наиболее сложным для российских страховщиков за последние несколько лет. Динамика рынка соответствовала «умеренно-пессимистическому» сценарию, продемонстрировав падение объема собираемых премий (без учета ОМС) на 7,5%; п ...