Итак, одной из основных функций традиционных производных финансовых инструментов является защита инвесторов от риска. Далее будет представлена классификация производных финансовых инструментов в зависимости от видов риска, от которого инвестор планирует хеджироваться. В таблице 3 представлено распределение наиболее распространенных видов рисков с использованием соответствующих производных финансовых инструментов. В общепринятой классификации риски подразделяются на систематические и несистематические.
Таблица 3 Виды рисков, хеджируемых при помощи различных видов ПФИ
|
Сфера рисков |
Инструменты для защиты от данного вида риска | ||
|
рынок фьючерсов и аналогичных контрактов |
рынок опционов | ||
|
Систематические риски |
проценты |
процентные фьючерсы; соглашение о процентной ставке (FRA) |
процентные опционы; опционы на процентные фьючерсы. |
|
процентные свопы |
своп-опционы | ||
|
обменный курс валют |
валютные фьючерсы |
валютные опционы; опционы на валютные фьючерсы. | |
|
валютные свопы | |||
|
рыночная цена |
фьючерсы на индексы, варьирующиеся займы. |
опционы на индексы курсов акций; опционы на индексные фьючерсы. | |
|
Несистематические риски |
цены на сырье (продажная сбытовая цена) продукта хорошего качества. |
фьючерсы на цену сырья. |
опционы на цену сырья |
|
Свопы на цену товара (Commodity Price Swap) | |||
Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных или опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции при наступлении дня поставки. Хеджирование способно оградить участника рынка ценных бумаг от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, либо снижает его прибыль [8, с. 174].
Хеджирование может быть полным или неполным (частичным). Полное хеджирование полностью исключает риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страховку только в определенных пределах. Наиболее простая схема хеджирования будет заключаться в открытии инвестором одной или нескольких позиций на весь период времени, в котором он заинтересован.
В то же время ситуация на рынке постоянно меняется, что может потребовать от инвестора с определенной периодичностью пересматривать свои позиции в ходе периода хеджирования.
Статьи по теме:
Вывод
Любая организация совершает денежные расчеты и как покупатель, и как продавец. Организация осуществляет также денежные расчеты с персоналом и рассчитывается с бюджетом и банком. Совокупность всех денежных платежей составляет платежный обо ...
Анализ показателей ЗАО
«ЮниКредит Банка» за 2009-2010г.г. в рамках предоставленных ипотечных кредитов
Ипотека в банке ЮНИКРЕДИТ БАНК — это выгодный и удобный способ в короткий срок стать собственником жилья и сразу переехать в свою новую квартиру.
Длительный срок кредита позволит погашать его небольшими платежами. Кроме того, приобретая ...
Доходы и риски в инвестиционной деятельности коммерческих банков
Доходность инвестиционной деятельности коммерческих банков зависит от ряда экономических факторов и организационных условий, среди которых определяющая роль принадлежит таким, как: стабильно развивающаяся экономика государства; наличие ра ...