Итак, одной из основных функций традиционных производных финансовых инструментов является защита инвесторов от риска. Далее будет представлена классификация производных финансовых инструментов в зависимости от видов риска, от которого инвестор планирует хеджироваться. В таблице 3 представлено распределение наиболее распространенных видов рисков с использованием соответствующих производных финансовых инструментов. В общепринятой классификации риски подразделяются на систематические и несистематические.
Таблица 3 Виды рисков, хеджируемых при помощи различных видов ПФИ
|
Сфера рисков |
Инструменты для защиты от данного вида риска | ||
|
рынок фьючерсов и аналогичных контрактов |
рынок опционов | ||
|
Систематические риски |
проценты |
процентные фьючерсы; соглашение о процентной ставке (FRA) |
процентные опционы; опционы на процентные фьючерсы. |
|
процентные свопы |
своп-опционы | ||
|
обменный курс валют |
валютные фьючерсы |
валютные опционы; опционы на валютные фьючерсы. | |
|
валютные свопы | |||
|
рыночная цена |
фьючерсы на индексы, варьирующиеся займы. |
опционы на индексы курсов акций; опционы на индексные фьючерсы. | |
|
Несистематические риски |
цены на сырье (продажная сбытовая цена) продукта хорошего качества. |
фьючерсы на цену сырья. |
опционы на цену сырья |
|
Свопы на цену товара (Commodity Price Swap) | |||
Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных или опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции при наступлении дня поставки. Хеджирование способно оградить участника рынка ценных бумаг от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, либо снижает его прибыль [8, с. 174].
Хеджирование может быть полным или неполным (частичным). Полное хеджирование полностью исключает риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страховку только в определенных пределах. Наиболее простая схема хеджирования будет заключаться в открытии инвестором одной или нескольких позиций на весь период времени, в котором он заинтересован.
В то же время ситуация на рынке постоянно меняется, что может потребовать от инвестора с определенной периодичностью пересматривать свои позиции в ходе периода хеджирования.
Статьи по теме:
Соотношение обязательств имущественного и личного
страхования
Обязательства имущественного и личного страхования традиционно различаются «по роду страхуемых опасностей[32]» или по признакам наличия или отсутствия материальных убытков у страхователя, выгодоприобретателя или застрахованного лица.[33] ...
Страховой случай
Страховые случаи — несчастные случаи, на которые заключен договор страхования, происшедшие в период его действия и приведшие к:
· травматическому повреждению застрахованного лица;
· временной утрате застрахованным лицом общей трудоспос ...
Основные научные результаты и научные положения,
выносимые на защиту
1. Уточнено понятие системы ипотечного жилищного кредитования, как диалектически развивающейся целостности, и определён её субъектный состав.
Несмотря на повышенное внимание, уделяемое исследователями изучению отношений ипотечного жилищн ...