Портфельный подход к управлению активами банка основан на их группировке по уровню ликвидности, доходности и степени риска.
Первая группа банковских активов — *первичные резервы» — абсолютно ликвидны, но они не приносят доходов и имеют нулевой или минимальный риск. Управление первичными резервами состоит в том, чтобы поддерживать их в объеме, достаточном для поддержания необходимого уровня ликвидности банка в целом.
Вторая группа банковских активов — «вторичные резервы» — это активы с небольшим доходом, но высоколиквидные, которые могут с минимальной задержкой по времени и незначительным риском потерь своей стоимости быть превращены в наличные деньга или средства платежа для погашения банком своих долговых обязательств. Назначение вторичных резервов — служить источником пополнения первичных резервов.
Третья группа — банковские активы, связанные с банковскими ссудами. Они приносят банку, как правило, основную массу прибыли, имеют самый высокий уровень риска среди активных операций банка и обладают средней степенью ликвидности.
Четвертая группа — банковские активы, которые не относятся ни к первичным, ни ко вторичным резервам, ни к ссудам. Это ценные бумаги, не обладающие достаточной ликвидностью, но приносящие меньшие доходы, чем ссуды по кредитам, и большие, чем вторичные резервы.
В состав данной группы активов банка могут входить следующие виды ценных бумаг.
♦ ценные бумаги центрального правительства; широкий диапазон сроков погашения и высокая степень реализуемости1 делает данный вид ценных бумаг исключительно привлекательным в плане портфельного управления активами банков.
♦ облигации местных органов власти.
♦ облигации и акции промышленных корпораций и банков.
В банковском деле средства, вложенные в ценные бумаги, носят название инвестиций, а операции по их реализации — инвестиционных. С точки зрения доходности инвестиции банков в ценные бумаги являются вторым источником банковской прибыли и приносят 20—25% всех доходов от активных операций. Доходность долговых ценных бумаг (облигаций, депозитных сертификатов) зависит от сроков их погашения:
♦ чем короче срок погашения, тем стабильнее рыночная цена (курс) бумага, но ниже ее доходность и выше ликвидность (возможность превращения в средства расчета или наличные деньги);
♦ чем продолжительнее срок погашения, тем большим колебаниям подвержена цена бумаги, выше ее потенциальная доходность и ниже ликвидность.
Конфликт между ликвидностью и прибыльностью определяет так называемый инвестиционный риску который рассматривается в инвестиционной деятельности банков как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ущербом в обеспечении ликвидности.
Деятельность руководства банка, направленная на обеспечение доходности и ликвидности при минимальном риске вложений в ценные бумаги, называется инвестиционной политикой.
Одно из важных направлений инвестиционной политики — диверсификация инвестиционного портфеля банка.
Следует иметь в виду, что диверсификация не обеспечивает абсолютного устранения инвестиционного риска, однако способствует его уменьшению. Диверсификация инвестиционного портфеля банка может осуществляться прежде всего по качеству и срокам погашения ценных бумаг.
Качество ценных бумаг зависит от степени надежности эмитентов — правительства, фирм, компаний — в плане выполнения ими обязательств по ценным бумагам.
Осуществляя диверсификацию ценных бумаг по срокам погашения, банки могут достаточно эффективно маневрировать ими для достижения целей инвестиционной политики. Сбалансированный по срокам погашения инвестиционный портфель позволяет решать задачу реинвестирования: средства, высвобождающиеся в разное время в результате наступления сроков погашения ценных бумаг, направлять на приобретение других активов, включая покупку новых ценных бумаг с более длительными сроками погашения и соответственно большей нормой доходности.
На практике для реализации диверсификации ценных бумаг по срокам их погашения используется принцип «поддержания ступенчатой структуры ценных бумаг». Суть данного принципа заключается в том, что банки вкладывают свои средства в покупку ценных бумаг таким образом, чтобы ежегодно в течение, например, ближайших пяти лет поочередно наступали сроки погашения определенной части инвестиционного портфеля, т.е. срок погашения одной пятой части стоимости портфеля ценных бумаг приходился бы на первый год, другой пятой части — на второй год и так далее в течение всех пяти лет.
При данном подходе обеспечивается простота контроля за инвестиционным портфелем и регулирования им, а также стабильное поступление средств от погашения ценных бумаг.
Статьи по теме:
Классификация подотраслей и видов личного страхования
К личному страхованию относят все виды страхования, связанные с вероятностными событиями в жизни отдельного человека. Согласно классификации страхования, принятой в Российской Федерации, к отрасли личного страхования относят виды страхова ...
Организация кредитного процесса в банке
Кредитный процесс коммерческого банка – это технологии банка по предоставлению кредита, его оформлению, погашению с соблюдением основных норм банковской деятельности, принятию мер по снижению рисков и получение соответствующего дохода [17 ...
Преимущества факторинга в сравнении с традиционными средствами
международных расчетов
Финансирование сразу после отгрузки товара в размере до 85-90% от суммы поставки позволяет экспортерам предоставлять своим покупателям значительные отсрочки платежа, не заботясь о нехватке оборотных средств, что, несомненно, приводит к ро ...